《补充通知》进一步厘清了政策边界，使房贷新政策的操作性大大增强，但商业银行的执行力仍有待进一步观察。

　　“自住房消费”得到鼓励

　　申银万国证券研究所房地产行业分析师殷姿说，“此次通知进一步明确了对第二套房或多套房的认定标准，一是以借款人家庭为单位认定房贷次数，二是已经还清贷款的仍视作第二套。由此可见抑制住房投资需求的政策意图非常明确。”《补充通知》同时强调，人均居住面积低于平均水平而再次申请房贷的，仍可比照首套自住房贷款政策执行。“这也显示了鼓励居民改善住房条件的合理需求。”殷姿说。

　　商业银行执行力有待观察

　　近年来，房地产市场的不断升温，商业银行的房贷市场获得了前所未有的发展，个人住房贷款是商业银行最为看重的优质信贷产品之一。在9月27日房贷新政策出台后，一些商业银行在“第二套房”认定标准上实际采取了“钻漏洞、软落实”的对策，无非是为了避免政策执行过严带来客户的流失。“《补充通知》给一度由商业银行各自为政的认定标准之争画上了句号，现在就看商业银行如何执行了。”复旦大学经济学院副教授丁纯博士说。“鉴于商业银行目前的考核体制，基层银行的房贷冲动还是很大的，在操作层面仍存在不少潜在的漏洞。如何进一步落实这个政策，对商业银行来说，还有待进一步观察。”建设银行上海某支行的一位负责人对记者说。这位负责人认为，相对而言，大银行的执行力可能要比中小银行的执行力强。

　　市场观望期有望延长

　海通证券研究所分析认为，《补充通知》使得9月份房贷新政策出台后导致的市场观望情绪将继续维持，各地特别是前期涨幅过大的市场，未来一段时间成交量将继续走低。而短期内房价的核心驱动因素将取决于各地投资者购房的比重和对信贷环境的依赖程度；一旦投资客因为资金链条紧张开始大量抛售住房，房价下跌的压力将会加大。

　　对于商业银行而言，中国国际金融公司的分析认为，这项政策有助于降低商业银行的房地产信贷风险，减少不理性竞争，从而实现盈利的可持续增长。