日前，麦格理集团二号人物、副执行董事理查德·谢帕德（Richard Sheppard）在悉尼总部接受记者采访时表示，建议中国推出REITs（房地产投资信托）。

　　新兴市场与REITs

　　麦格理集团是澳大利亚最大的投资银行。近十年来，麦格理在全球很多国家对基础设施、机场、收费公路、水等公用事业以及房地产进行投资和收购，在基础设施方面的管理资产总额达到2000亿澳元（109个基础设施项目）。麦格理还是全球最大的管理房地产信托资金的投资银行，管理的房地产资产超过300亿澳元，涉及700个物业和7个上市的、18个未上市的房地产投资基金。

　　麦格理房地产资产部联合主管詹姆斯·郝吉肯森（James Hodgkinson）介绍说，澳大利亚REITs的发展起源于国内市场的需求，澳大利亚的养老金体制更加强了这一需求，很多人愿意买REITs 　。

　　郝吉肯森认为，澳大利亚、新加坡发展REITs 的经验可供中国借鉴。“中国缺乏稳健、低风险的投资产品，如果建立REITs体系，一开始把架构做好，管理和监管到位，可以提供长远的回报。从全球资产性能来看，过去10年至20年间，房地产投资的回报超过债券和股票。”

　　在他看来，中国推出REITs有三个好处，一是中国正在进入老龄化社会，REITs可以提供长期稳健回报而且风险低，是养老金投资的适当产品；二是可以减轻银行系统的贷款压力，对于不良资产也应该是潜在的解决方案；三是有助于建立长期投资概念，减少房地产市场的投机行为，能帮助市场变得更透明，让人们愿意投资于房地产市场。总体而言，有助于建立有效的资本市场。从长期来讲，建立REITs体系帮助资本市场提高流动性。

　　郝吉肯森表示，“从房地产投资角度来看，中国属于透明度和稳定性低的市场，日本过去10年中通过引入REITs已经提升到中等水平，澳大利亚市场也是在过去15年中才发展起来的，如果中国的监管能跟上，这个过渡会更快些。”

　　对于美国次级房贷危机的影响，谢帕德认为，它只是美国资本市场的一小部分，尽管它所产生的的影响现在比较广，但长远来看REITs应该不会受到影响。“从投资者角度来说REITs是非常有效的投资工具，因为投资者的回报包括两部分，一般来说可以获得5％-6％的资金回报，此外还有资本金的增长，即物业增值带来的收益。”

　　“新兴市场的监管应该多一些限制，当务之急是使得投资者信心建立起来，投资者舒适程度提高了，操作层面也就顺畅了。” 郝吉肯森表示。

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